خبرگزاری علت
به گزارش اکوایران، بازارهای جهانی در آغاز هفته تحت تأثیر افزایش دوباره تنشهای خاورمیانه و تردید درباره دستیابی ایران و آمریکا به توافق صلح قرار گرفتند. شکست تلاشها برای رسیدن به توافق و چشمانداز ادامه درگیریها، قیمت نفت را بهشدت افزایش داد و همزمان نگرانی سرمایهگذاران درباره بازگشت فشارهای تورمی را بالا برد.
قیمت نفت در معاملات امروز حدود ۳ درصد افزایش یافت و نفت برنت به بالای ۱۰۷ دلار در هر بشکه رسید.
بازگشت نگرانیهای تورمی با جهش قیمت نفت
عامل اصلی این جهش، افزایش نگرانیها درباره آینده عرضه نفت در صورت ادامه درگیری در خاورمیانه است. دونالد ترامپ پیشنهاد ایران برای بازگشایی تنگه هرمز و برقراری آتشبس را رد کرده، هرچند گفته است مذاکرات میان دو طرف میتواند در این هفته ادامه پیدا کند. همین وضعیت باعث شده بازار احتمال کاهش سریع ریسک عرضه نفت را کمتر در نظر بگیرد.
افزایش قیمت نفت برای بازارها تنها یک شوک انرژی نیست؛ بلکه مستقیما به چشمانداز تورم و سیاست پولی بانکهای مرکزی مربوط میشود. رشد هزینه انرژی میتواند فشارهای قیمتی را در بخشهای مختلف اقتصاد افزایش دهد و در نتیجه، مسیر کاهش نرخ بهره را دشوارتر کند. افزایش شدید قیمت دیزل در هفتههای اخیر نیز نگرانیها درباره انتقال شوک انرژی به سایر قیمتها و حتی دستمزدها را افزایش داده است.
افزایش نفت، سهام فناوری را عقب راند
افزایش قیمت نفت در بازار سهام نیز با واکنش منفی همراه شد. معاملات آتی S&P 500 حدود ۰.۵ درصد کاهش یافت و به محدوده ۷۷۰۰ واحد رسید. فشار فروش در سهام فناوری بیشتر بود و معاملات آتی نزدک با افتی بیش از یک درصدی به حدود ۳۰ هزار و ۳۱۰ واحد رسید.
در آسیا نیز شاخصهای کاسپی کره جنوبی و نیکی ژاپن تحت فشار قرار گرفتند. در مقابل، شاخص اروپایی Stoxx 600 برخلاف روند غالب بازار، حدود ۰.۴ درصد افزایش یافت و رشد سهام شرکتهای مصرفکننده از این شاخص حمایت کرد.
به این ترتیب، نفت بار دیگر به متغیری تبدیل شده که میتواند همزمان دو نگرانی را برای سرمایهگذاران ایجاد کند: افزایش تورم از یک سو و افزایش نرخ بهره از سوی دیگر. این ترکیب بهخصوص برای سهام رشد و شرکتهای فناوری اهمیت دارد، زیرا نرخهای بهره بالاتر ارزشگذاری این شرکتها را تحت فشار قرار میدهد.
اوراق قرضه زیر فشار افزایش انتظارات نرخ بهره
در بازار اوراق نیز واکنش سرمایهگذاران به افزایش قیمت نفت کاملا محسوس بود. بازده اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا بیش از ۵ واحد پایه افزایش یافت و به حدود ۵.۲۲۳ درصد رسید. بازده اوراق ۱۰ ساله ژاپن، آلمان و بریتانیا نیز افزایش یافت. نرخهای بهره بلندمدت در بسیاری از اقتصادهای بزرگ در سطوحی کمسابقه در چند دهه اخیر قرار دارند.
افزایش قیمت نفت در شرایطی رخ داده که بازار از قبل نیز احتمال ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو را افزایش داده بود. بنابراین، شوک جدید انرژی میتواند انتظارات درباره نرخهای بهره بالاتر برای مدت طولانیتر را تقویت کند.
دلار تقویت شد، طلا و نقره سقوط کردند
در بازار ارز، شاخص دلار تحت تأثیر افزایش انتظارات برای نرخ بهره بالاتر تقویت شد. دلار اکنون در مسیر ثبت بهترین عملکرد ماهانه خود از ماه ژوئن قرار دارد.
در مقابل، بازار فلزات گرانبها با فشار فروش سنگینی مواجه شد. قیمت جهانی طلا حدود ۳.۳ درصد کاهش یافت و به ۴۱۴۳ دلار در هر اونس رسید؛ سطحی که پایینترین قیمت فلز زرد در دو ماه گذشته محسوب میشود. نقره نیز بیش از ۵ درصد سقوط کرد و به حدود ۶۱ دلار در هر اونس رسید.
طلا در ماه جاری در مسیر کاهش حدود ۷ درصدی قرار گرفته است؛ افتی که پس از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و تقویت احتمال افزایشهای بیشتر رخ داده است. بازده بالاتر اوراق خزانهداری و دلار قویتر، هزینه فرصت نگهداری طلا را افزایش دادهاند. در حال حاضر، معاملهگران احتمال افزایش دوباره نرخ بهره آمریکا در ماه اکتبر را حدود ۶۸ درصد برآورد میکنند؛ بنابراین، بازار طلا همچنان باید با فشار ناشی از سیاست پولی انقباضی مقابله کند.
در مجموع، بازارهای جهانی اکنون در برابر یک زنجیره بههمپیوسته از ریسکها قرار دارند: ادامه تنشهای خاورمیانه قیمت انرژی را بالا میبرد، افزایش قیمت نفت چشمانداز تورم را پیچیدهتر میکند و تورم بالاتر نیز میتواند بانکهای مرکزی را به حفظ نرخهای بهره بالا یا افزایش دوباره آنها وادار کند. در چنین شرایطی، مسیر مذاکرات ایران و آمریکا و سرنوشت جریان نفت از منطقه خاورمیانه میتواند یکی از مهمترین متغیرهای تعیینکننده جهت بازارها در روزهای آینده باشد.
نظر شما