خبرگزاری علت
به گزارش اکوایران، یورو در معاملات آسیایی امروز با افتی ۰.۸ درصدی تا سطح ۱.۱۱۶۱ دلار پایین آمد؛ سطحی که از می ۲۰۲۵ تاکنون دیده نشده بود. این افت در شرایطی رخ داد که نگرانی سرمایه‌گذاران درباره ریسک‌های سیاسی و مالی در منطقه یورو افزایش یافته و معامله‌گران نسبت به احتمال تشدید بحران در بازار اوراق دولتی اروپا حساس‌تر شده‌اند.
در مرکز این نگرانی‌ها فرانسه قرار دارد؛ دومین اقتصاد بزرگ منطقه یورو که وضعیت مالی دولت و فضای سیاسی آن در هفته‌های اخیر بیش از گذشته مورد توجه بازارها قرار گرفته است. روز جمعه، فاصله بازده اوراق دولتی فرانسه با اوراق مشابه آلمان به سطوحی رسید که از سال ۲۰۱۱ سابقه نداشت؛ نشانه‌ای از افزایش صرف ریسک سرمایه‌گذاران برای نگهداری اوراق فرانسه.
همزمان، قراردادهای آتی اوراق فرانسه در معاملات امروز کاهش یافت، در حالی که اوراق آلمان با افزایش قیمت همراه شدند. این واگرایی نشان می‌دهد که فشار فروش فعلا بیشتر بر اوراق فرانسه متمرکز است و بازار اوراق آلمان، که معیار اصلی منطقه یورو محسوب می‌شود، هنوز از این موج نگرانی‌ها به شکل مشابه آسیب ندیده است.
ریسک سیاسی و مالی فرانسه
سرمایه‌گذاران علاوه بر وضعیت بودجه فرانسه، تحولات سیاسی این کشور را نیز زیر نظر دارند. احزاب مخالف دولت امانوئل مکرون، رئیس‌جمهور فرانسه، تمایل محدودی برای مصالحه بر سر مسائل بودجه‌ای نشان داده‌اند و نزدیک شدن به انتخابات ۲۰۲۷ بر حساسیت بازار نسبت به چشم‌انداز سیاست مالی افزوده است.
همزمان، گزارش‌هایی درباره آماده شدن مقام‌های دولت اسپانیا برای برگزاری انتخابات زودهنگام نیز به نگرانی‌های بازار اضافه شده است. به این ترتیب، نگرانی درباره وضعیت مالی فرانسه در حال قرار گرفتن در چارچوب گسترده‌تری از ریسک‌های سیاسی و مالی در منطقه یورو است.
اد یاردنی، رئیس و استراتژیست ارشد Yardeni Research، حتی هشدار داده است که فرانسه ممکن است در آستانه یک بحران بدهی جدی قرار گرفته باشد. این دیدگاه البته یک ارزیابی از سوی این موسسه است و نه نشانه‌ای قطعی از وقوع بحران؛ اما نشان‌دهنده افزایش حساسیت سرمایه‌گذاران نسبت به وضعیت مالی فرانسه است.
احتمال ریزش بیشتر یورو در بازار
یکی از نکات مهم برای بازار ارز این است که به باور برخی استراتژیست‌ها، افت اخیر یورو هنوز به اندازه افزایش ریسک در بازار اوراق فرانسه نیست.
استراتژیست‌های JPMorgan هفته گذشته اعلام کردند که یورو هنوز افزایش فاصله بازده اوراق فرانسه و آلمان و ریسک‌های ناشی از آن را به‌طور کامل منعکس نکرده است. از نگاه آنها، همین موضوع می‌تواند یورو را در برابر فروش بیشتر، به‌خصوص مقابل فرانک سوئیس و ین، آسیب‌پذیر کند.
یورو امروز در برابر فرانک سوئیس نیز برای سومین جلسه متوالی کاهش یافت و حدود ۰.۴ درصد پایین آمد. این ارز همچنین در برابر ین به پایین‌ترین سطح خود از سال ۲۰۲۵ رسید.
با این حال، تداوم فشار بر یورو تا حد زیادی به رفتار اوراق آلمان بستگی خواهد داشت. به گفته تحلیلگران Commerzbank، اوراق دولت آلمان تاکنون از موج اخیر نگرانی‌ها در امان مانده‌اند و تا زمانی که این وضعیت ادامه داشته باشد، ظرفیت افت یورو احتمالاً محدودتر خواهد بود.
فشار دلار بر یورو
در کنار نگرانی‌های مربوط به فرانسه، یورو از سمت دیگر نیز تحت فشار قرار گرفته است. دلار آمریکا در روز دوشنبه تقویت شد. شاخص دلار اکنون در بالاترین سطح از آوریل 2025 قرار دارد.
یکی از عوامل حمایت‌کننده از دلار، افزایش انتظارات درباره ادامه سیاست پولی انقباضی فدرال رزرو است. بازار اکنون احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره آمریکا را برای مهار تورم در نظر می‌گیرد؛ موضوعی که اختلاف چشم‌انداز سیاست پولی آمریکا و منطقه یورو را به یکی دیگر از عوامل فشار بر یورو تبدیل کرده است.
نظر شما