خبرگزاری علت
به گزارش اکوایران، بازار سهام کره جنوبی که در نیمه نخست سال جاری میلادی یکی از برندگان اصلی موج سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی بود، اکنون با کاهش جذابیت برای سرمایه‌گذاران مواجه شده است. بر اساس گزارش بلومبرگ، ارزش معاملات این بازار نسبت به اوج اواخر ماه مه ۷۰ درصد کاهش یافته و سرمایه‌گذاران خارجی از ابتدای سال تاکنون ۱۳۱ میلیارد دلار از سهام کره جنوبی خارج کرده‌اند؛ رقمی که در میان بازارهای بزرگ آسیایی بیشترین میزان است.
شاخص کاسپی که در نیمه نخست سال بهترین عملکرد را در میان شاخص‌های بزرگ سهام جهان داشت، در نیمه دوم سال ۲۲ درصد افت کرده است. این عملکرد در شرایطی ثبت شده که شاخص‌های سهام آمریکا و تایوان، با سهم بالای شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی، به رکوردهای جدیدی رسیده‌اند.
تردید درباره تداوم رونق تراشه‌های حافظه
یکی از عوامل اصلی افت بازار کره جنوبی، وابستگی بالای آن به دو شرکت سامسونگ الکترونیکس و اس‌کی هاینیکس است. این دو تولیدکننده بزرگ تراشه‌های حافظه، روی‌هم بیش از نیمی از وزن شاخص کاسپی را تشکیل می‌دهند و نقش مهمی در رشد بازار طی ماه‌های ابتدایی سال داشته‌اند. با این حال، افزایش نگرانی‌ها درباره پایداری تقاضا برای تراشه‌های حافظه باعث شده است سرمایه‌گذاران در ارزیابی چشم‌انداز این شرکت‌ها محتاط‌تر شوند.
نشانه‌ای از این تغییر نگاه را می‌توان در واکنش بازار به عملکرد مالی سامسونگ مشاهده کرد. سهام این شرکت روز پنجشنبه، با وجود افزایش تقریباً ۹ برابری سود عملیاتی فصلی، کاهش یافت. این واکنش نشان می‌دهد که رشد سود فعلی به‌تنهایی برای حفظ جذابیت سهام کافی نیست و سرمایه‌گذاران بیش از گذشته به تداوم این روند در آینده توجه دارند.
افت بازار همچنین با کاهش مشارکت سرمایه‌گذاران داخلی همراه شده است. مانده وام‌های معاملاتی که در ماه ژوئن به ۳۸.۶ تریلیون وون رسیده بود، در ماه گذشته در محدوده ۳۳ تریلیون وون باقی ماند. موجودی حساب‌های کارگزاری نیز از رکورد نزدیک به ۱۴۰ تریلیون وون به حدود ۱۰۰ تریلیون وون کاهش یافته است. در چنین شرایطی، نزدیک شدن به پایان برنامه‌های بازخرید سهام سامسونگ و اس‌کی هاینیکس، که مجموع ارزش آن‌ها ۵۵ تریلیون وون برآورد می‌شود، می‌تواند یکی از منابع مهم تقاضا برای سهام کره جنوبی را تضعیف کند.
تایوان در رقابت با کره جنوبی پیش افتاد
در مقابل، بازار سهام تایوان به دلیل ارتباط گسترده‌تر شرکت‌های آن با زنجیره تأمین هوش مصنوعی و چشم‌انداز مطلوب‌تر سودآوری، توجه بیشتری از سوی سرمایه‌گذاران جلب کرده است. شاخص تایکس تایوان از ابتدای سال ۷۰ درصد رشد کرده و در سه‌ماهه گذشته حدود ۲۳ واحد درصد بهتر از شاخص کاسپی عمل کرده است؛ اختلافی که از آغاز قرن حاضر تاکنون سابقه نداشته است.
گستردگی رشد سهام نیز در این دو بازار متفاوت بوده است. از ابتدای سال، ارزش سهام حدود ۱۰ درصد از شرکت‌های حاضر در شاخص تایوان دست‌کم دو برابر شده، در حالی که این نسبت برای شاخص کاسپی ۴.۷ درصد بوده است.
با وجود افت اخیر، برخی سرمایه‌گذاران همچنان معتقدند هزینه‌کرد شرکت‌های بزرگ فناوری در حوزه هوش مصنوعی و سودآوری تولیدکنندگان تراشه‌های حافظه می‌تواند در سطوح بالایی باقی بماند. با این حال، تحولات اخیر نشان می‌دهد که در بازارهای مرتبط با هوش مصنوعی، صرف برخورداری از رشد سود کافی نیست؛ گستردگی زنجیره تأمین، چشم‌انداز رشد آینده و میزان وابستگی شاخص به چند شرکت بزرگ نیز در تصمیم سرمایه‌گذاران نقش تعیین‌کننده‌ای دارند.
نظر شما