رمزارزها به تصمیم فدرال رزرو چه واکنشی نشان می‌دهند؟ |بوربور: اگر نفت بالای ۱۰۰ دلار بماند، فشار تورمی آمریکا بیشتر می‌شود

مسیحا حیدریان؛ تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره آمریکا همواره یکی از مهم‌ترین متغیر‌های اثرگذار بر بازار‌های مالی جهان بوده است. بازار رمزارز‌ها نیز در سال‌های اخیر واکنش محسوسی به تغییرات سیاست پولی آمریکا نشان داده و معامله‌گران معمولا پیش از هر نشست فدرال رزرو، داده‌های تورمی و وضعیت بازار کار را با دقت بیشتری دنبال می‌کنند. در این شرایط، مسیر نرخ بهره می‌تواند بر جریان نقدینگی، میزان ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران و نوسانات دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین و اتریوم اثر بگذارد.

سجاد بوربور، تحلیلگر بازار‌های مالی در گفت‌و‌گو با اقتصادآنلاین به بررسی شرایط اقتصادی آمریکا و احتمال تغییر نرخ بهره پرداخت و درباره پیامد‌های این تصمیم برای بازار رمزارز‌ها توضیح داد.

احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو چقدر است؟

بوربور درباره شرایط اقتصادی آمریکا پیش از تصمیم امشب فدرال رزرو درباره نرخ بهره گفت: در حال حاضر چند شاخص مهم اقتصادی آمریکا در حال ارسال سیگنال‌های متفاوتی به بازار هستند. آمار اشتغال آمریکا وضعیت نسبتا مناسبی را نشان می‌دهد و در بخش تورم نیز شاخص هزینه‌های مصرف شخصی، به‌ویژه شاخص هسته PCE، همچنان در سطوح بالایی قرار دارد.

وی با اشاره به فاصله تورم آمریکا با هدف‌گذاری فدرال رزرو افزود: هدف تورمی فدرال رزرو برای شاخص قیمت‌ها ۲ درصد است، اما تورم آمریکا همچنان بالاتر از این سطح قرار دارد. آخرین داده‌های تورمی نیز نشان می‌دهد که فشار تورمی در اقتصاد آمریکا هنوز به‌طور کامل از بین نرفته است.

این تحلیلگر بازار‌های مالی درخصوص ارتباط قیمت انرژی با تورم آمریکا توضیح داد: افزایش قیمت نفت می‌تواند در ماه‌های آینده دوباره فشار تورمی را بیشتر کند. اگر قیمت نفت در محدوده‌های بالای ۱۰۰ دلار باقی بماند، احتمال افزایش تورم آمریکا در ماه آینده بیشتر خواهد شد و این مسئله می‌تواند تصمیم‌های بعدی فدرال رزرو درباره نرخ بهره را تحت تأثیر قرار دهد.

بوربور درباره احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو خاطرنشان کرد: افزایش نرخ بهره در این نشست امکان‌پذیر است، اما شرایط اقتصادی آمریکا به اندازه‌ای بحرانی نیست که بتوان گفت فدرال رزرو حتما مجبور است با سرعت بالا نرخ بهره را افزایش دهد. بخشی از بازار انتظار افزایش نرخ بهره را دارد، اما داده‌های اقتصادی همچنان می‌تواند بر تصمیم نهایی اثر بگذارد.

وی تاکید کرد: اگر قیمت نفت در سطوح بالای ۱۰۰ دلار ماندگار شود، فشار تورمی در آمریکا افزایش پیدا می‌کند و در چنین شرایطی احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره در مراحل بعدی بیشتر خواهد شد.

اثر افزایش نرخ بهره بر بازار رمزارز‌ها

بوربور درباره اثر افزایش نرخ بهره آمریکا بر بازار رمزارز‌ها و نقدینگی بازار گفت: تغییر نرخ بهره فدرال رزرو در کوتاه‌مدت می‌تواند به‌سرعت روی دارایی‌های ریسکی اثر بگذارد. بازار رمزارز‌ها نیز به دلیل ماهیت پرریسک خود معمولا نسبت به تغییر انتظارات درباره سیاست پولی آمریکا واکنش نشان می‌دهد. افزایش نرخ بهره به‌طور معمول به معنای سخت‌تر شدن شرایط نقدینگی است و می‌تواند تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک را کاهش دهد. در چنین شرایطی، بیت‌کوین و اتریوم نیز ممکن است در کوتاه‌مدت با فشار فروش و افزایش نوسان مواجه شوند.

این تحلیلگر بازار‌های مالی تاکید کرد: واکنش بازار رمزارز‌ها فقط به خود تصمیم فدرال رزرو بستگی ندارد و انتظارات شکل‌گرفته پیش از اعلام تصمیم نیز اهمیت زیادی دارد.

بوربور ادامه داد: اگر افزایش نرخ بهره از قبل در قیمت دارایی‌ها لحاظ شده باشد، واکنش بیت‌کوین و اتریوم می‌تواند با زمانی متفاوت باشد که تصمیم فدرال رزرو برخلاف انتظار بازار اعلام شود.

آینده نرخ بهره و سناریوهای پیش روی بازار رمزارزها

این کارشناس ارشد اقتصاد درباره اهمیت مسیر آینده نرخ بهره برای بازار رمزارز‌ها توضیح داد: اگر فدرال رزرو افزایش نرخ بهره را آغاز و هم‌زمان اعلام کند برای کنترل تورم احتمال افزایش‌های بعدی وجود دارد، فشار بیشتری بر دارایی‌های ریسکی وارد می‌شود. در مقابل، اگر افزایش نرخ بهره محدود باشد و فدرال رزرو درباره ادامه سیاست انقباضی سیگنال روشنی ندهد، واکنش بازار می‌تواند متفاوت باشد.

وی با تاکید بر تاثیر اخبار فدرال رزرو بر بازار کریپتو افزود: بازار رمزارز‌ها به‌صورت ۲۴ ساعته معامله می‌شود و به همین دلیل انتشار تصمیم و بیانیه فدرال رزرو می‌تواند خیلی سریع باعث افزایش نوسان در بیت‌کوین و اتریوم شود. بررسی‌های پژوهشی نیز حاکی از آن است که نوسان بیت‌کوین و اتریوم در ساعات انتشار تصمیم‌ها و بیانیه‌های فدرال رزرو به شکل معناداری افزایش پیدا می‌کند.

بوربور درباره اثر تصمیم فدرال رزرو بر دیگر بازار‌ها گفت: در کوتاه‌مدت، افزایش نرخ بهره فقط بازار رمزارز‌ها را تحت تاثیر قرار نمی‌دهد و می‌تواند هم‌زمان روی طلا، بازار سهام و سایر دارایی‌های مالی نیز اثر بگذارد. شدت واکنش هر بازار به میزان تغییر نرخ بهره، انتظارات سرمایه‌گذاران و سیگنالی بستگی دارد که فدرال رزرو درباره مسیر آینده سیاست پولی ارسال می‌کند.