خبرگزاری علتبورس24 : بازدید فعالان و مدیران صندوق های سرمایه گذاری از مجموعه سبحان دارو با نماد دسبحان امروز انجام شد.
مهم ترین موارد مطرح شده در این بازدید به شرح زیر است:
خلاصه وضعیت تولید، موجودی و ظرفیت شرکت سبحان دارو
وضعیت ورود مواد اولیه طی چند ماه اخیر بسیار خوب بوده است. بخش زیادی از موجودی فعلی در همین چند ماه تامین شده و با اینکه تولید در ماه گذشته به بالاترین حد خود رسید، موجودی همچنان در سطح بالایی قرار دارد. به همین دلیل از این بابت هیچ نگرانی وجود ندارد. موجودی فعلی مواد برای 4 تا 5 ماه کافی است.
تولید ماه گذشته بیش از 450 میلیون عدد بوده است. این رقم در حالی ثبت شده که بالاترین عدد سال گذشته 350 میلیون عدد بود. امید است این روند تا پایان سال مالی حفظ شده و ضمن تامین نیاز بازار، نقدینگی مناسبی نیز ایجاد شود.
ظرفیت تولید و دستگاههای جدید
یک دستگاه بسته بندی وارد شرکت شده و دستگاه دوم نیز در گمرک در انتظار ترخیص است. این امر ظرفیت بسته بندی را افزایش داده و به طور کلی ظرفیت تولید حدود 20 درصد بالا خواهد رفت.
بخشی از خطوط محصولات
نیمه جامد نیز افزایش ظرفیت داشته و یک دستگاه جدید خریداری شده که از ماه آینده به بهرهبرداری میرسد.
حدود 50 درصد از تولید (چه از نظر ریالی و چه عددی) مربوط به محصولات اعصاب و روان است.
خط نیمه جامدات حدود 30 تا 40 درصد از تولید ریالی را به خود اختصاص داده است.
میزان تولید عددی سال گذشته حدود 30 تا 40 میلیون عدد (بین 300 تا 400 میلیون) بوده و هدفگذاری، حفظ و ادامه همین روند تولید است.
حملونقل و واردات مواد
وضعیت حملونقل با توجه به ورود مناسب مواد اولیه و جانبی، مشکل خاصی ندارد. بخشی از منابع از اروپا مستقیما وارد میشود (مانند آلپرازولام که در کمتر از سه ماه از منبع اروپایی تامین شد). انتقال پودر از اروپا آسانتر است
وضعیت انبار نگهداری محصول
سه انبار فعال وجود دارد: محصولات روانگردان، محصولات عادی و محصولات نیمه جامد.سردخانه جدیدی در انتهای انبار ساخته و بهره برداری شده و بخش جدید انبار نیز در حال قفسه بندی است که ظرفیت نگهداری را افزایش میدهد.
-مدت زمان نگهداری محصول در انبار تا انتقال به شرکت پخش، کمتر از 2 تا 4 هفته است (به دلیل نیاز به آزمایشات تکمیلی و مجوزها)، بنابراین محصولی برای مدت طولانی در انبار نگهداری نمیشود.
مهمترین نکات مالی و سرمایهگذاری سبحانانکولوژی
سبحانانکولوژی نخستین تولیدکننده داروهای ضدسرطان تزریقی در کشور است و با هدف بومیسازی تولید این محصولات فعالیت میکند.
شرکت از زیرساخت و تجهیزات پیشرفته تولید داروهای مختلف برخوردار است و خطوط تولید آن مطابق استانداردهای بینالمللی طراحی و تجهیز شدهاند.
برخورداری از GMP سازمان غذا و داروی ایران و رعایت استانداردهای بینالمللی، از مهمترین مزیتهای شرکت در تولید و توسعه محصولات دارویی است.
توسعه سبد محصولات ضدسرطان و بومیسازی دانش فنی، یکی از مهمترین محورهای رشد آینده شرکت محسوب میشود و میتواند زمینه کاهش وابستگی به واردات را فراهم کند.
شرکت علاوه بر بازار داخلی، برنامه توسعه صادرات و حضور در بازارهای بینالمللی را دنبال میکند که میتواند در آینده به افزایش درآمدهای ارزی و توسعه بازار شرکت منجر شود.
سرمایهگذاری انجامشده در زیرساخت، فناوری و تجهیزات تخصصی، ظرفیت مناسبی برای افزایش تولید و توسعه محصولات جدید ایجاد کرده است.
در مجموع، توسعه محصولات، افزایش تولید، جایگزینی واردات و رشد صادرات مهمترین محرکهای بالقوه درآمد و سودآوری شرکت در سالهای آینده هستند.
افزایش نرخ و رشد فروش دسبحان
مدیریت شرکت اعلام کرد افزایش نرخ محصولات تابع سیاستهای سازمان غذا و دارو، شرایط بازار ارز و افزایش هزینه مواد اولیه است و انتظار میرود در نیمه دوم سال نیز متناسب با شرایط هزینهای، افزایش نرخ اعمال شود.
از نظر ظرفیت فروش، شرکت امکان افزایش فروش بیش از سطوح فعلی را دارد و محدودیتی در این زمینه وجود ندارد؛ با این حال، اولویت مدیریت، ایجاد روندی پایدار، منظم و صعودی در تولید و فروش است.
با توجه به ، بهبود شرایط تامین مواد اولیه ، موجودی مناسبی برای حفظ تولید پایدار ایجاد شده و تلاش میشود کمبودهای مقطعی محصولات نیز برطرف شود.
بر اساس اظهارات مدیریت، عملکرد عملیاتی شرکت در حال بهبود است و انتظار میرود فروش ماهانه روندی صعودی داشته باشد. هدف شرکت، ثبت سود 4.5 تا 5 هزار میلیارد تومانی در سال جاری است.
میزان سودآوری به عواملی همچون افزایش نرخ محصولات، نرخ ارز و سیاستهای قیمتگذاری بستگی دارد و در شرایط فعلی نمیتوان رقم قطعی برای سود سال آینده اعلام کرد.
رشد تولید و فروش سبحانانکولوژی
روند رشد تولید و فروش شرکت ادامهدار خواهد بود. شرکت در مردادماه رکورد تولید ماهانه خود را شکسته و تعداد تولید و فروش شرکت نسبت به سال مالی گذشته در سطح بالاتری قرار گرفته است.
هدف شرکت، ادامه افزایش تولید و ثبت رکوردهای جدید تعدادی است که در صورت تحقق، رشد مبلغ فروش و در نهایت بهبود سودآوری شرکت را به دنبال خواهد داشت.
اثر بخشنامه ارزی بر حاشیه سود
در خصوص بخشنامه مربوط به تامین ارز مواد جانبی و بستهبندی با نرخ ارز صادراتی، مدیریت اعلام کرد اثر این موضوع بر بهای تمامشده شرکت حدود 2 تا 3 درصد خواهد بود.
با این حال، شرکت از چند ماه قبل قراردادهای خرید مواد جانبی و بستهبندی را منعقد و سفارشهای خود را ثبت کرده است؛ بنابراین اثر این تغییر نرخ در کوتاهمدت محدود خواهد بود و قراردادهای فعلی تا حدود شش ماه آینده با نرخهای قبلی پوشش داده شدهاند.
ارز ترجیحی و زیرمجموعهها
حدود یک تا یکونیم سال است که ارز ترجیحی دریافت نمیکند؛ بنابراین شرکت از محل تفاوت نرخ ارز ترجیحی و نرخ مبادلهای، ذخیره یا درآمدی شناسایی نمیکند.
حدود 94 تا 95 درصد مواد اولیه شرکت ارزی است و از این بابت محدودیت یا مشکل خاصی گزارش نشده است.
هزینه ساخت کارخانه در زمان احداث حدود 40 تا 45 میلیون دلار بوده و طی سالهای بعد نیز سرمایهگذاریهایی برای خرید تجهیزات انجام شده است.
علاوه بر داراییهای فیزیکی، دانش فنی و مجوزهای تولید نیز بخش مهمی از ارزش شرکت محسوب میشوند. سبحانانکولوژی در حال حاضر حدود 120 پروانه تولیدی دارد، اما برای تعیین دقیق ارزش جایگزینی، ارزشگذاری تخصصی دانش فنی و برند شرکت نیز ضروری است و در حال حاضر رقم قطعی کارشناسی برای آن ارائه نشده است.
خرید گواهی ظرفیت و تامین برق دسانکو
مدیریت سبحانانکولوژی درباره خرید 4.8 مگاوات گواهی ظرفیت برق توضیح داد که این اقدام حدود 9 ماه قبل و با هدف ایجاد پست برق اختصاصی شرکت انجام شده است.
شرکت در حال حاضر با برق منطقهای بهعنوان یکی از مشترکان خاص استان گیلان همکاری میکند و با توجه به مصرف متغیر برق در محدوده 1.5 تا 1.7 مگاوات، در گذشته در برخی مقاطع با جریمههای ناشی از عبور از سقف مصرف مواجه میشد. ازاینرو، برای جلوگیری از تحمیل هزینههای ناشی از این جرایم و تامین پایدار برق، احداث پست اختصاصی در دستور کار قرار گرفت.
به گفته مدیریت، کابلکشی و نصب پست انجام شده و گواهی ظرفیت نیز خریداری شده است. 50 درصد مبلغ گواهی ظرفیت بهصورت نقدی پرداخت شده و مابقی طی دو تا سه ماه آینده پرداخت خواهد شد.
همچنین شرکت از سال گذشته قرارداد 8 مگاوات برق با برق منطقهای دارد. مدیریت معتقد است با این ظرفیت، نیازهای برقی شرکت برای طرحهای توسعهای آینده نیز تا حد زیادی پوشش داده خواهد شد و ریسک محدودیت برق در مسیر توسعه فعالیتهای سبحانانکولوژی کاهش مییابد.
در خصوص عدم افشای خرید گواهی ظرفیت نیز عنوان شد که بر اساس نظر کارشناس بورس، ارزش این معامله به حد نصابهای مقرر برای افشای اطلاعات نرسیده و به همین دلیل افشای جداگانه آن الزامی نبوده است.
رشد تولید و توسعه سبد محصولات دسانکو
طی سالهای اخیر، شرکت از مرحله تولید صنعتی عبور کرده و علاوه بر افزایش حجم تولید، تنوع سبد محصولات نیز به شکل قابلتوجهی افزایش یافته است.
از سال 1402 به بعد، حدود 40 تا 45 مولکول جدید به سبد محصولات اضافه شده و بخش قابلتوجهی از فروش شرکت نیز به محصولات جدید اختصاص یافته است. همچنین در سال جاری حدود 7 تا 8 محصول جدید به سبد شرکت اضافه خواهد شد.
با تکمیل سبد محصولات و ورود داروهای جدید، آثار این توسعه در دورههای آتی به شکل محسوسی در فروش و سودآوری شرکت نمایان خواهد شد.
قرارداد کیمیاگران و اثر بازاریابی
درخصوص قرارداد با شکام (صنایع شیمیایی کیمیاگران امروز) عنوان شد که حدود یک سال از آغاز فعالیت بازاریابی میگذرد و اثر کامل آن هنوز در فروش شرکت نمایان نشده است. بازاریابی داروهای تخصصی معمولا با فاصله زمانی نسبت به شروع فعالیت، اثر خود را در فروش نشان میدهد و انتظار میرود طی 6 ماه تا یک سال آینده نتایج آن مشخصتر شود.
داروی جدید و ظرفیت رشد فروش
یکی از محورهای اصلی توسعه شرکت، ورود محصولات جدید و داروهای تخصصی با بازار رقابتی محدود است. برای یکی از محصولات جدید که شرکت نخستین تولیدکننده داخلی آن خواهد بود، برنامه لانچ در اواخر شهریور یا هفته نخست مهرماه پیشبینی شده است.
این محصول در حال حاضر عمدتا از طریق واردات تامین میشود و با توجه به محدود بودن تولیدکنندگان داخلی، شرکت برای آن ظرفیت مناسبی از سهم بازار پیشبینی میکند.
برآورد فروش محصول جدید در ماههای ابتدایی با احتیاط انجام میشود، چراکه حدود 6 ماه نخست دوره ورود و تثبیت محصول در بازار خواهد بود؛ با این حال، انتظار میرود پس از عبور از دوره بلوغ، اثر آن بر درآمد و حاشیه سود شرکت پررنگتر شود.
شرکت در تامین مواد اولیه با مشکل جدی مواجه نیست و خریدها بهگونهای برنامهریزی شده که نیاز تولید ماههای آینده پوشش داده شود. بنابراین انتظار نمیرود کمبود مواد اولیه مانع رشد تولید و فروش شرکت شود.
دوره وصول مطالبات شرکت از حدود 330 تا 333 روز در سال گذشته به 185 تا 186 روز کاهش یافته و شرکت انتظار دارد این روند بهبود ادامه پیدا کند. حدود 15 تا 20 درصد فروش نقدی یا کوتاهمدت است و بخش عمده فروش نیز از طریق داروخانهها انجام میشود.
بخش عمده مواد اولیه از چین و هند و برخی اقلام خاص از اروپا تامین میشود. تغییر مسیرهای وارداتی و افزایش کرایه حمل، هزینهها را افزایش داده، اما تاکنون اثر معناداری بر حاشیه سود شرکت نداشته است.
شرکت برای حفظ ثبات تولید، موجودی مواد اولیه را افزایش داده و برآورد میکند ذخایر فعلی تا اواسط آبانماه پاسخگوی نیاز تولید باشد.
بخش قابلتوجهی از مواد اولیه از منابع داخلی و بخشی نیز بهصورت مستقیم از منابع خارجی تامین میشود. شرکت معمولا 3 تا 4 ماه زودتر برای تامین مواد مورد نیاز سفارشگذاری میکند.
در جمع تحلیلگران و فعالان بازار گفته شد که احتمالا داروسازی ثامن تا پایان مهر ماه در سبد سهام والبر مینشیند.
منبع: بورس۲۴
نظر شما